[공부] 런던에서 뉴욕으로 금이 이동하고 있다.

Why Dealer are flying gold bars by plane from London to New York..

 
 

 
 
최근 유럽에서 JFK로 가는 비행기를 탔다면, 금 거래자들금을 옮기는 일에 우연히 함께했을 수도 있어요.
왜냐하면 트럼프 대통령이 유럽에 대한 관세를 위협하면서 금값이 급등하고, 뉴욕과 런던 간 금값 차이가 커졌기 때문입니다. 이 차이를 이용해 대서양을 넘는 금괴 이동이 활발해졌고, 이를 운반하는 가장 저렴한 방법은 바로 상업용 비행기의 화물칸을 이용하는 거죠.
 
 
 
뉴욕의 금 선물 가격은 올해 11% 상승했어요. 최근 금값은 온스당 2,909달러를 기록했는데, 일부 전문가들은 금값이 3,000달러를 돌파할 것이라고 예상하고 있습니다. 많은 사람들이 금을 위험이 커지는 시기의 안전 자산으로 보고 있기 때문인데요, 그럼에도 런던에서는 금값이 20달러 정도 낮았고, 이는 미국의 잠재적 관세를 반영한 할인이라고 해요.
 

 
 
JPMorgan과 HSBC 같은 대형 은행들은 이 가격 차이를 이용해 거래하고 있으며, 시티그룹도 이 거래에 참여하려고 준비 중이라고 합니다. 하지만, 일부 은행과 헤지펀드는 뉴욕에서 손실을 보고 있는 거래를 청산할 금을 빨리 확보하지 못하면 큰 타격을 입을 수 있죠. 그래서 금을 빌리는 금리(Gold lease rate)가 급등하고, 금을 빼내기 위해 영국 은행의 금고에서 기다려야 하는 상황이 생기기도 했습니다.
 
   금을 빌리는 금리는 왜 올랐을까?  말 그대로 특정 기간동안 금을 빌리는 데 드는 이율을 나타내는데요. 금 광산 기업이 당장 현금은 필요하지만 금 가격이 더 오를 것 같아 지금 가격에 팔고 싶지않을 때 빌려주거나 실물 금이 당장 필요한 경우 등이 많아진 거겠죠? 결론적으론 영국 런던에서 금을 실물로 찾아가려고 하고 있다는 거에요.
 
 
 
이 금 rush는 트럼프의 무역 정책이 국제 시장에 미친 영향이에요. 유럽에 대해 가혹한 세금을 부과하겠다고 선언하면서 금값 차이가 더 커졌습니다. 금을 사용하는 제조업체들은 가격 책정에 어려움을 겪고 있다고 하네요. 이 거래가 단기적으로 일부 거래자들에게는 매우 수익성 있는 상황이긴 해요.
 
 
보통 금을 거래할 때는 금괴를 실제로 거래하기 전에 파생상품을 통해 금의 미래 가격을 예측하고 거래하죠. 하지만 최근에는 금값이 뉴욕에서 급등하면서 은행들이 금을 뉴욕으로 보내야 할 상황이 많아졌습니다. 예를 들어, JPMorgan과 HSBC는 런던에서 금을 보관하고 거래를 청산하는데 큰 역할을 하고 있어요. 그런데 금값 차이가 커지면 이 거래는 리스크를 동반하게 되죠.
 
   뉴욕 선물시장에서 금 파생상품을 매도 포지션으로 보유하고 있는 곳은 관세가 부과되기 전에 런던으로 부터 실물인수도를 받고자 하려고 할거에요. 관세가 적용됨에 따라 관세분 만큼 선물 시장에서 가격을 반영하여 상승할 수 있기 때문에 미리 매도 포지션에 대한  커버링이 필요해요. JP모건은 2월물 금선물 약 40억 달러 규모의 금을 미국으로 옮길 것이라고 공지한 바 있죠.
 
   그렇다면 금을 뉴욕으로 보내는 일이 간단할까요? 보안 회사들이 금괴를 고강도 밴으로 운반하고 금괴 크기에 맞춰 스위스 정제소에서 재조정해야 해서 생각보다 복잡합니다. (런던의 실물 표준 금과 뉴욕의 실물 표준 금은 다르기 때문이에요) 심지어 2020년에는 스위스 정제소가 폐쇄되면서 큰 금 시장 불균형이 발생하기도 했죠.
 
 
 
이런 상황에서 런던의 영국 은행은 금을 빠르게 꺼내는 데 어려움을 겪고 있다고 합니다. 실제로 금고에서 금을 인출하려면 시간이 오래 걸리며, 금괴를 빌린 중앙은행들이 금리를 높여 대출하고 싶어도 이 시스템에서 벗어나지 못하는 경우가 많다고 해요.
 
 
2022년도에 니켈 가격이 111% 폭등하자 런던 금속거래소에서 결국 트레이딩을 중단한 적이 있어요. 중국 칭산 그룹은 15만톤 이상의 니켈을 공매도했는데, 니켈가격 급등했고 매도 포지션의 손실을 줄이기 위해 매수로 전환하면서 가격이 더욱 급등 했었어요. 현재 금도 이와 비슷한 상황이라고 생각 되요.
 
 
트럼프 대통령의 관세 이후 금은 많은 관심을 받고 있어요. 투자하시는 분들에게 도움이 되는 글이었으면 좋겠습니다.